Cette semaine c’est Julien Etaix (actuellement Investment Manager chez Upfront) qui nous a fait le plaisir de passer dans Equity 101.
Julien, de formation Ingénieur généraliste a démarré sa carrière dans l’aéronautique avant de basculer rapidement dans le monde bancaire en appliquant la mécanique des fluides au trading financier 😅; après 12 ans passé chez Barclays & JP Morgan, Julien rejoint en 2017 pendant 3 ans les équipes du fonds de Corporate Venture du groupe Airbus.
Dans l’épisode #32 Julien nous aide à décrypter le CVC - le Corporate Venture Capital - qu’est ce que c’est, comment cela fonctionne, comment intégrer un CVC à son capital et éviter les clauses toxiques, etc… un échange passionnant!
🎁 Pour prolonger l’échange Julien va répondre à toutes les questions sur le Corporate Venture qui n’ont pas été posées dans le podcast 😅! Profitez en!
Pas mal de VC classiques sont assez frileux de co-investir ou de rentrer dans des boites au côté de corporate - peux tu nous expliquer d'ou vient cette crainte?
Avoir un corporate à son capital peut donner accès à d'autres ressources que le capital. Comment faire pour leverager les ressources d'un grand groupe? Est ce qu'avoir un corporate à son capital signifie que l'on va faire du business avec? si oui à quelles conditions?
J’ai souvent entendu qu’avoir un CVC à son capital pouvait réduire les opportunités d’exil (montant valo à la revente, frein pour nouveaux actionnaires VC ou autres CVC jusqu’à empêcher rachat) mais c’est aussi la possibilité d’accélérer la distribution et la commercialisation de son produit pour une autre startup en étant adosser à des marques et circuits de distribution de renom non ? Des exemples de success stories startup-CVC ? mythe ou réalité ?
Dans le podcast tu as bien expliqué les risques (faire rentrer un CVC trop tôt, seul, les risques de gouvernance, de désalignement stratégique...) et clauses à encadrer dans un pacte, d'autres conseils, bonnes pratiques pour réussir avec un CVC?
Bjr, en écourant le podcast , je me posais la question du traitement de la propriété intellectuelle de certaines innovations, notamment en cas de brevet, si l'innovation a été concrétisée posterieurement à l'entrée du CVC mais qu'elle n'est pas destinée à bénéficier uniquement au CVC. Que peut-il se passer au moment d'un exit de type rachat par un concurrent par exemple ?Est-ce que des précautions particulières doivent être prises pour protéger la start-up ou lui éviter un veto et ce sujet doit-il est traité dès la prise de participation du CVC ?
#32 - Session Q&A : Le Corporate Venture (CVC) avec Julien Etaix (ex- Airbus Venture)
Bonjour , que pensez vous de la formule hybride suivante ? https://www.linkedin.com/pulse/pourquoi-nous-avons-créé-la-poste-services-equity-nizar-dahmane/
Pas mal de VC classiques sont assez frileux de co-investir ou de rentrer dans des boites au côté de corporate - peux tu nous expliquer d'ou vient cette crainte?
Avoir un corporate à son capital peut donner accès à d'autres ressources que le capital. Comment faire pour leverager les ressources d'un grand groupe? Est ce qu'avoir un corporate à son capital signifie que l'on va faire du business avec? si oui à quelles conditions?
J’ai souvent entendu qu’avoir un CVC à son capital pouvait réduire les opportunités d’exil (montant valo à la revente, frein pour nouveaux actionnaires VC ou autres CVC jusqu’à empêcher rachat) mais c’est aussi la possibilité d’accélérer la distribution et la commercialisation de son produit pour une autre startup en étant adosser à des marques et circuits de distribution de renom non ? Des exemples de success stories startup-CVC ? mythe ou réalité ?
Peux tu nous donner un exemple de collaboration réussie startup-CVC? Une success story?
Quel est l'horizon de sortie - d'exit - d'un CVC?
Dans le podcast tu as bien expliqué les risques (faire rentrer un CVC trop tôt, seul, les risques de gouvernance, de désalignement stratégique...) et clauses à encadrer dans un pacte, d'autres conseils, bonnes pratiques pour réussir avec un CVC?
Bjr, en écourant le podcast , je me posais la question du traitement de la propriété intellectuelle de certaines innovations, notamment en cas de brevet, si l'innovation a été concrétisée posterieurement à l'entrée du CVC mais qu'elle n'est pas destinée à bénéficier uniquement au CVC. Que peut-il se passer au moment d'un exit de type rachat par un concurrent par exemple ?Est-ce que des précautions particulières doivent être prises pour protéger la start-up ou lui éviter un veto et ce sujet doit-il est traité dès la prise de participation du CVC ?