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Episode 39 - l'investissement dans le Hardware

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Episode 39 - l'investissement dans le Hardware

Benjamin Joffe (SOSV)

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Jul 7, 2020
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Episode 39 - l'investissement dans le Hardware

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“Il y a beaucoup de raisons qui expliquent qu'un projet Hardware est plus complexe qu'un projet software; dĂ©jĂ  cela implique plus de disciplines mĂ©tiers et donc plus de compĂ©tences Ă  rassembler dans une Ă©quipe de fondateurs (mĂ©canique, Ă©lectronique, design, software, supply-chain, manufacturing, sourcing, marketing
). Dans le logiciel on peut se permettre de lancer des produits qui ne sont encore tout Ă  fait aboutis alors que dans le Hardware on n’a pas le droit Ă  l’erreur. Enfin le coĂ»t d'entrĂ©e pour amener un projet Hardware sur le marchĂ© est plus Ă©levĂ© que dans le software”

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Cette semaine 🌟

Cette semaine nous Ă©changeons avec Benjamin Joffe, partner du fonds SOSV, fonds global early stage (pre-seed) dĂ©diĂ© aux projets Deeptech, Hardware et SantĂ©. ImplantĂ© aux USA et en Chine le fonds a investi dans plus de 1000 projets ces 10 derniĂšres annĂ©es dont plus de 250 dans le hardware đŸ€–đŸ˜ź

C'est un Ă©pisode que j'avais envie de faire depuis longtemps, en effet depuis que je suis rentrĂ© dans le mĂ©tier du VC Ă  chaque fois que je discute avec un investisseur sur le sujet du Hardware j’ai toujours les mĂȘme retours: "le hardware c'est compliquĂ©â€, “ça coĂ»te cher”; “c’est super risquĂ©â€, “ça prend du temps” etc...

Discuter avec Benjamin qui connait par cƓur toutes ces problĂ©matiques Ă©tait l’occasion parfaite pour essayer de comprendre les spĂ©cificitĂ©s du hardware et d’en ressortir une grille de lecture.

Retrouvez Benjamin sur Linkedin ou sur Twitter et dĂ©couvrez le podcast “Lab to Market” dans lequel Benjamin nous parle d’innovation et de Deep Tech !

Suite Ă  la sortie de l’épisode Benjamin nous fait le plaisir de rĂ©pondre Ă  toutes les questions que vous vous posez sur l’investissement dans le Hardware! Profitez en !Â đŸ™‹â€â™‚ïžđŸ’Ź

Posez toutes vos questions Ă  Benjamin!


Au cours de cet Ă©pisode, nous discutons 💬

⚡ Des spĂ©cificitĂ©s du fonds SOSV et la valeur ajoutĂ©e de l’accĂ©lĂ©rateur HAX pour les projets Hardware

⚡ Pourquoi il est structurellement plus compliquĂ© de rĂ©ussir un projet Hardware vs un projet Software

⚡ Les compĂ©tences clĂ©s pour dĂ©marrer un projet Hardware

⚡ Les metrics clĂ©s d’un projet Hardware et les milestones de crĂ©ation de valeur

⚡ Les principales causes d’échec des projets Hardware

⚡ Les raisons qui expliquent que les investisseurs sont plus frileux dans le Hardware

⚡ La valorisation et les exits dans les projets Hardware

Pour se retrouver dans l’épisode đŸ€“

  • 02:12 : Le parcours de Benjamin qui l’amenĂ© Ă  s’intĂ©resser Ă  l’Asie et Ă  l’innovation

  • 04:32 : La thĂšse d’investissement du fonds SOSV avec ses 2 accĂ©lĂ©rateurs, HAX Ă  Shenzhen et IndieBio Ă  San Francisco

  • 06:22 : Le support apportĂ© aux projets early stage (pre-seed)

  • 08:00 : Pourquoi le Hardware c’est hardcore?

  • 10:07 : Quelles sont les tendances sur le Hardware, pourquoi le B2B revient en force

  • 12:42 : HAX, quels avantages compĂ©titifs pour les projets accĂ©lĂ©rĂ©s en Chine?

  • 15:27 : Peut-on se passer de l’écosystĂšme asiatique pour lancer un projet Hardware?

  • 17:08 : Quelles compĂ©tences clĂ©s Ă  intĂ©grer dans un projet Hardware

  • 18:37 : Quelles compĂ©tences, phases de dĂ©veloppement faut il internaliser ou externaliser?

  • 26:12 : Comment regarder le sujet de la propriĂ©tĂ© intellectuelle dans les projets Hardware?

  • 29:28 : Quelles metrics regarder pour passer du Seed Ă  la Serie A dans un projet Hardware, quelles milestones atteindre?

  • 32:00 : Quelles sont les principales causes d’échec?

  • 35:12 : Comment identifier les milestones de crĂ©ation de valeur

  • 37:27 : Pourquoi les investisseurs dans le Hardware sont moins nombreux et souvent plus frileux que dans le Software?

  • 39:12 : Quels montant pour mettre un produit sur le marchĂ©?

  • 43:38 : Comment dĂ©terminer le montant Ă  lever et quelles sont les options d’exit

  • 49:42 : Quels sont les projets et CEO qui l’ont marquĂ©s ces derniĂšres annĂ©es?

  • Les projets mentionnĂ©s dans l’épisode

    • Opentrons - www.opentrons.com : robot pour laboratoires.

    • Avidbots - www.avidbots.com: Robots de nettoyage des sols pour aeroports, hopitaux, ecoles, supermarches,


    • Nura - https://www.nuraphone.com: Ecouteurs capables de personnaliser le son automatiquement suivant l'ouie du porteur. Probablement l'innovation audio la plus importante depuis l'introduction du noise cancelling.

    • Flow Neuroscience - https://flowneuroscience.com: Appareil de traitement de la depression sans medicament, par stimulation cĂ©rĂ©brale. Certifié CE.

    • Sana - https://www.sana.io : Appareil de relaxation et anti-douleur, dĂ©veloppé pour les souffrances physiques et mentales.

  • Les projets français du portefeuille SOSV

    • FeetMe : solutions medicales connectees pour ameliorer la mobilite ($12.8m levĂ©s).

    • Japet : exosquelette souple pour combattre le mal de dos au travail, et pour la rééducation intensive ($1.7m levĂ©s)

    • Mojo Diagnostics : appareil utilisant l'IA pour le diagnostic de la fertilité masculine (€1.7m levĂ©s)

    • Unsupervised AI : robots pour la logistique interne.

    • Moona : systeme de regulation de temperature pour oreiller pour l'amelioration du sommeil ($1m levĂ©s).

  • Les CEO Hardware qui ont marquĂ© Benjamin

    • Frederic Moll, un chirurgien et entrepreneur amĂ©ricain ancien camarade de classe de Bill Gates, et Ă  l'origine de deux Ă©normes succĂšs en robotique chirurgicale: Intuitive Surgical (IPO) et Auris Health (M&A par J&J pour $3.4 milliards)

    • Eric Carreel, entrepreneur en sĂ©rie du hardware, connu notamment pour Withings, rachetĂ© par Nokia en 2016 pour $200m puis racheté par lui-meme 2 ans apres.

    • Fred Potter, co-fondateur de Withings puis de Netatmo, racheté par le groupe Legrand en 2018.

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Liens, outils et ressources 📚

  • Shenzhen: The Silicon Valley of Hardware (Full Documentary) | Future Cities | WIRED

  • Deep Tech Trends 2019 // Benjamin Joffe, HAX/SOSV

  • How to Design Hardware Products

  • Hardware Founders: (When) Should You Try To Raise VC Money?

  • What working on Pebble taught me about building hardware

  • Hardware less hard

  • “Raising a seed for hardware startups” by Alexis Houssou, Founder of Hardware Club

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Les épisodes précédents

đŸŽ™ïžÂ #38 - Thibauld Favre (Fairmint.co) - Le "Continuous Financing", une alternative au VC?

đŸŽ™ïžÂ #36 #37 - Leila Nicolas (GO Capital) - L’investissement dans les biotechs

đŸŽ™ïžÂ #35 - Guillaume Moubeche (Lemlist) - L’hypercroissance sans lever de fonds!

đŸŽ™ïžÂ #34 - David Salabi (Cambon Partners) - Comment prĂ©parer un exit?

đŸŽ™ïžÂ #33 - Jean-David Chamboredon (ISAI) - Comment organiser un board efficace?

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