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âIl y a beaucoup de raisons qui expliquent qu'un projet Hardware est plus complexe qu'un projet software; dĂ©jĂ cela implique plus de disciplines mĂ©tiers et donc plus de compĂ©tences Ă rassembler dans une Ă©quipe de fondateurs (mĂ©canique, Ă©lectronique, design, software, supply-chain, manufacturing, sourcing, marketingâŠ). Dans le logiciel on peut se permettre de lancer des produits qui ne sont encore tout Ă fait aboutis alors que dans le Hardware on nâa pas le droit Ă lâerreur. Enfin le coĂ»t d'entrĂ©e pour amener un projet Hardware sur le marchĂ© est plus Ă©levĂ© que dans le softwareâ
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Cette semaine đ
Cette semaine nous Ă©changeons avec Benjamin Joffe, partner du fonds SOSV, fonds global early stage (pre-seed) dĂ©diĂ© aux projets Deeptech, Hardware et SantĂ©. ImplantĂ© aux USA et en Chine le fonds a investi dans plus de 1000 projets ces 10 derniĂšres annĂ©es dont plus de 250 dans le hardware đ€đź
C'est un Ă©pisode que j'avais envie de faire depuis longtemps, en effet depuis que je suis rentrĂ© dans le mĂ©tier du VC Ă chaque fois que je discute avec un investisseur sur le sujet du Hardware jâai toujours les mĂȘme retours: "le hardware c'est compliquĂ©â, âça coĂ»te cherâ; âcâest super risquĂ©â, âça prend du tempsâ etc...
Discuter avec Benjamin qui connait par cĆur toutes ces problĂ©matiques Ă©tait lâoccasion parfaite pour essayer de comprendre les spĂ©cificitĂ©s du hardware et dâen ressortir une grille de lecture.
Retrouvez Benjamin sur Linkedin ou sur Twitter et dĂ©couvrez le podcast âLab to Marketâ dans lequel Benjamin nous parle dâinnovation et de Deep Tech !
Suite Ă la sortie de lâĂ©pisode Benjamin nous fait le plaisir de rĂ©pondre Ă toutes les questions que vous vous posez sur lâinvestissement dans le Hardware! Profitez en ! đââïžđŹ

Au cours de cet Ă©pisode, nous discutons đŹ
⥠Des spĂ©cificitĂ©s du fonds SOSV et la valeur ajoutĂ©e de lâaccĂ©lĂ©rateur HAX pour les projets Hardware
⥠Pourquoi il est structurellement plus compliqué de réussir un projet Hardware vs un projet Software
⥠Les compétences clés pour démarrer un projet Hardware
⥠Les metrics clĂ©s dâun projet Hardware et les milestones de crĂ©ation de valeur
⥠Les principales causes dâĂ©chec des projets Hardware
⥠Les raisons qui expliquent que les investisseurs sont plus frileux dans le Hardware
⥠La valorisation et les exits dans les projets Hardware
Pour se retrouver dans lâĂ©pisode đ€
02:12 : Le parcours de Benjamin qui lâamenĂ© Ă sâintĂ©resser Ă lâAsie et Ă lâinnovation
04:32 : La thĂšse dâinvestissement du fonds SOSV avec ses 2 accĂ©lĂ©rateurs, HAX Ă Shenzhen et IndieBio Ă San Francisco
06:22 : Le support apporté aux projets early stage (pre-seed)
08:00 : Pourquoi le Hardware câest hardcore?
10:07 : Quelles sont les tendances sur le Hardware, pourquoi le B2B revient en force
12:42 : HAX, quels avantages compétitifs pour les projets accélérés en Chine?
15:27 : Peut-on se passer de lâĂ©cosystĂšme asiatique pour lancer un projet Hardware?
17:08 : Quelles compétences clés à intégrer dans un projet Hardware
18:37 : Quelles compétences, phases de développement faut il internaliser ou externaliser?
26:12 : Comment regarder le sujet de la propriété intellectuelle dans les projets Hardware?
29:28 : Quelles metrics regarder pour passer du Seed Ă la Serie A dans un projet Hardware, quelles milestones atteindre?
32:00 : Quelles sont les principales causes dâĂ©chec?
35:12 : Comment identifier les milestones de création de valeur
37:27 : Pourquoi les investisseurs dans le Hardware sont moins nombreux et souvent plus frileux que dans le Software?
39:12 : Quels montant pour mettre un produit sur le marché?
43:38 : Comment dĂ©terminer le montant Ă lever et quelles sont les options dâexit
49:42 : Quels sont les projets et CEO qui lâont marquĂ©s ces derniĂšres annĂ©es?
Les projets mentionnĂ©s dans lâĂ©pisode
Opentrons - www.opentrons.com : robot pour laboratoires.
Avidbots - www.avidbots.com: Robots de nettoyage des sols pour aeroports, hopitaux, ecoles, supermarches,âŠ
Nura - https://www.nuraphone.com: Ecouteurs capables de personnaliser le son automatiquement suivant l'ouie du porteur. Probablement l'innovation audio la plus importante depuis l'introduction du noise cancelling.
Flow Neuroscience - https://flowneuroscience.com: Appareil de traitement de la depression sans medicament, par stimulation cérébrale. Certifié CE.
Sana - https://www.sana.io : Appareil de relaxation et anti-douleur, développé pour les souffrances physiques et mentales.
Les projets français du portefeuille SOSV
FeetMe : solutions medicales connectees pour ameliorer la mobilite ($12.8m levés).
Japet : exosquelette souple pour combattre le mal de dos au travail, et pour la rééducation intensive ($1.7m levés)
Mojo Diagnostics : appareil utilisant l'IA pour le diagnostic de la fertilité masculine (âŹ1.7m levĂ©s)
Unsupervised AIÂ : robots pour la logistique interne.
Moona : systeme de regulation de temperature pour oreiller pour l'amelioration du sommeil ($1m levés).
Les CEO Hardware qui ont marqué Benjamin
Frederic Moll, un chirurgien et entrepreneur américain ancien camarade de classe de Bill Gates, et à l'origine de deux énormes succÚs en robotique chirurgicale: Intuitive Surgical (IPO) et Auris Health (M&A par J&J pour $3.4 milliards)
Eric Carreel, entrepreneur en série du hardware, connu notamment pour Withings, racheté par Nokia en 2016 pour $200m puis racheté par lui-meme 2 ans apres.
Fred Potter, co-fondateur de Withings puis de Netatmo, racheté par le groupe Legrand en 2018.
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Liens, outils et ressources đ
Shenzhen: The Silicon Valley of Hardware (Full Documentary) | Future Cities | WIRED
âRaising a seed for hardware startupsâ by Alexis Houssou, Founder of Hardware Club
Encore lĂ ? đ
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Les épisodes précédents
đïžÂ #38 - Thibauld Favre (Fairmint.co) - Le "Continuous Financing", une alternative au VC?
đïžÂ #36 #37 - Leila Nicolas (GO Capital) - Lâinvestissement dans les biotechs
đïžÂ #35 - Guillaume Moubeche (Lemlist) - Lâhypercroissance sans lever de fonds!
đïžÂ #34 - David Salabi (Cambon Partners) - Comment prĂ©parer un exit?
đïžÂ #33 - Jean-David Chamboredon (ISAI) - Comment organiser un board efficace?
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